COMPARATIVE ANALYSIS OF FINANCIAL DISTRESS METHODS IN THE AUTOMOTIVE COMPONENT INDUSTRY: ALTMAN, GROVER, AND ZMIJEWSKI
Article Sidebar
Published:
Nov 1, 2021
Keywords:
Financial distress, Altman Z-Score, Grover, Zmijewski
Section
Computer Science
Statistics Article
Article View : 290 Times
Main Article Content
Abstract
This study aims to determine whether there are differences between the Altman Z-Score, Grover, and Zmijewski methods in predicting financial distress. Moreover, to identify the most accurate prediction method in predicting Automotive and Component companies registered in Indonesia. The population of this study is the financial statements of automotive and component companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2016 to 2020. The sampling technique is pair matching sampling with a sample of 12 companies. A ratio scale measured the dependent and independent variables. The method used is descriptive analysis and normality test, followed by the Kruskal-Wallis test using the SPSS version 25 program. The results showed significant differences between the Altman, Grover, and Zmijewski methods in predicting financial distress. And, the Grover method is the most accurate method for predicting financial distress conditions in automotive and component companies in Indonesia because it has the highest accuracy rate compared to other methods at 85%, followed by the Altman method at 83.33% and the Zmijewski method at 66.66%.
Downloads
Download data is not yet available.
Article Details
How to Cite
cakranegara, pandu adi (2021) “COMPARATIVE ANALYSIS OF FINANCIAL DISTRESS METHODS IN THE AUTOMOTIVE COMPONENT INDUSTRY: ALTMAN, GROVER, AND ZMIJEWSKI ”, Jurnal Mantik, 5(3), pp. 1737-1754. Available at: https://iocscience.org/ejournal/index.php/mantik/article/view/1688 (Accessed: 2May2026).
References
[1] Alifiah, M. N. (2014). Prediction of Financial Distress Companies in the Trading and Services Sector in Malaysia Using Macroeconomic Variables. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 129, 90–98. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2014.03.652
[2] Almilia, L. S., & Kristijadi. (2003). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 7(2), 28.
[3] Aminian, A., Mousazade, H., & Khoshkho, O. I. (2016). Investigate the Ability of Bankruptcy Prediction Models of Altman and Springate and Zmijewski and Grover in Tehran Stock Exchange. Mediterranean Journal of Social Sciences, 7(4). https://doi.org/10.5901/mjss.2016.v7n4S1p208
[4] Andy, A., & Johan, S. (2020). Analisis Faktor- Faktor yang Memengaruhi Nilai Perusahaan di Sektor Properti dan Real Estate Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2014—2018. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan, 4(6), 246. https://doi.org/10.24912/jmbk.v4i6.9791
[5] Brigham, E. F., & Daves, P. R. (2003). Intermediate Financial Management, eight edition. https://bandi.feb.uns.ac.id/wp-content/uploads/2018/09/intermediate-brigham-full.pdf
[6] Cahyani, S. U. A. (2019). Analis Model Altman, Springate, Dan Ohlson Dalam Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Kompas 100 Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2018. 169.
[7] Dewi, K. D. (2014). Analisis Prediksi Financial Distress Berdasarkan Model Altman dan Zmijewski Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Doctoral Dissertation.
[8] Ery Yanto, Irene Christy, & Pandu Adi Cakranegara. (2021). The Influences of Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin, Debt Equity Ratio and Current Ratio Toward Stock Price. International Journal of Science, Technology & Management, 2(1), 300–312. https://doi.org/10.46729/ijstm.v2i1.155
[9] Fahma, Y. T. (2020). Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson, dan Zavgren Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Ritel Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2018. 220.
[10] Gaikindo. (2020). Indonesian Automobile Industry Data – GAIKINDO. https://www.gaikindo.or.id/indonesian-automobile-industry-data/
[11] Gaikindo. (2021). Tahun 2020: Wabah, Resesi Ekonomi, dan Turunnya Penjualan Mobil 48 Persen – GAIKINDO. https://www.gaikindo.or.id/wabah-resesi-ekonomi-dan-turunnya-penjualan-mobil-48-persen-pada-2020/
[12] Ghozali, I. (2006). Aplikasi analisis multivariate dengan program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
[13] Gujarati, D. N., Porter, D. C., & Gunasekar, S. (2012). Basic Econometrics. McGraw-Hill Education (India) Private Limited.
[14] Habibi, M. (2018). Analisis Penggunaan Model Altman Z-Score Dan Model Springate Dalam Mengukur Potensi Financial Distress Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016.
[15] Hanafi, M. M., & Halim, A. (2007). Analisis Laporan Keuangan, edisi 3. Yogyakarta: Penerbit UPP STIM YKPN.
[16] Hariansyah, M. S., & Soekotjo, H. (2020). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Dan Aktivitas Terhadap Prediksi Financial Distress Perusahaan Tekstil Dan Garmen. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 9(10), Article 10.
[17] Hirawati, H. (2017). Analisis Prediksi Financial Distress Berdasarkan Model Altman Dan Grover Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 2(1), 10.
[18] Investment, I. (2017). Industri Manufaktur Otomotif Indonesia—Penjualan Mobil | Indonesia Investments. https://www.indonesia-investments.com/id/bisnis/industri-sektor/otomotif/item6047?
[19] Julaika, H. (2020, April 8). Dampak Covid-19, Permintaan Industri Otomotif Nasional Anjlok. https://mediaindonesia.com/ekonomi/302222/dampak-covid-19-permintaan-industri-otomotif-nasional-anjlok
[20] kemenperin. (2018). Kemenperin: Laju Industri Otomotif Nasional Kian Melesat. https://kemenperin.go.id/artikel/19529/Laju-Industri-Otomotif-Nasional-Kian-Melesat?
[21] Kencana, M. R. B. (2020, July 29). Penjualan Mobil dan Motor Anjlok, Laba Bersih Astra Turun 44 Persen. liputan6.com. https://www.liputan6.com/saham/read/4318149/penjualan-mobil-dan-motor-anjlok-laba-bersih-astra-turun-44-persen
[22] kumparanOTO. (2020). Akibat Pandemi dan Resesi, Gaikindo Revisi Lagi Target Penjualan Mobil. kumparan. https://kumparan.com/kumparanoto/akibat-pandemi-dan-resesi-gaikindo-revisi-lagi-target-penjualan-mobil-1uZtl9oIlyF
[23] Listyarini, F., Rambe, P. A., & Kusasi, F. (2016). Analisis Perbandingan Prediksi Kondisi Financial Distress Dengan Menggunakan Model Altman, Springate Dan Zmijewski Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2011-2014. Universitas Maritim Raja Ali Haji, 17.
[24] M.J. Carr, C.E. Lymar, &J.M. Cowley, In: J.M. Cowley (Ed.), Electron Diffraction Technique, vol. 1, International Union of Crystallography/Oxford University Press, New York, p.122, 1999.
[25] Manggalani, R. U., & Nainggolan, M. J. (2020, December 18). Pandemi, Penjualan Retail Daihatsu Merosot 43 Persen Dibanding 2019. suara.com. https://www.suara.com/otomotif/2020/12/18/202145/pandemi-penjualan-retail-daihatsu-merosot-43-persen-dibanding-2019
[26] Muflihah, I. Z. (2017). Analisis Financial Distress Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Dengan Regresi Logistik. Majalah Ekonomi, 22(2), 254–269.
[27] Muzakky, R. A., & Prabowo, S. C. B. (2018). Prediksi Financial Distress Dengan Menggunakan Model Altman (Z-Score) Dan Zmijewski (X-Score) (Studi Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Doctoral dissertation, Universitas Brawijaya, 14.
[28] OTO. (2021). Desember 2020: Angka & Analisis Penjualan Mobil Indonesia. Oto. https://www.oto.com/berita-mobil/desember-2020-angka-analisis-penjualan-mobil-indonesia
[29] Permana, R. K., Ahmar, N., & Djadang, S. (2017). Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Esensi: Jurnal Bisnis dan Manajemen, 7(2), 149–166. https://doi.org/10.15408/ess.v7i2.4797
[30] Platt, H. D., & Platt, M. B. (2002). Predicting Corporate Financial Distress: Reflections On Choice-Based Sample Bias. Journal of Economics and Finance, 26(2), 184–199. https://doi.org/10.1007/BF02755985
[31] Pratama, A. B. (2019). Analisis Financial Distress Terhadap Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Doctoral Dissertation, Universitas Wiraraja.
[32] Pratiwi, L., Amboningtyas, D., & Fathoni, A. (2019). Analisis Laporan Keuangan Dengan Menggunakan Model Altman Z- Score Dan Springate Dalam Memprediksi Kebangkrutan. Journal Of Management, 5(5), 15.
[33] Prihanthini, N. M. E. D., & Sari, M. M. R. (2013). Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate Dan Zmijewski Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi, 5(2), 417–435.
[34] Putri, H. T., & Syukri, M. (2020). Penggunaan Model Zmijewski dan Model Grover dalam Memprediksi Kesulitan Keuangan pada Industri Otomotif yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018. Journal of Economics and Business, 4(2), 11. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v4i2.169
[35] Rahadiansyah, R. (2020). Pabrik Mobil dan Motor RI yang Tumbang Sementara karena Corona. detikoto. https://oto.detik.com/berita/d-4973844/pabrik-mobil-dan-motor-ri-yang-tumbang-sementara-karena-corona
[36] Rahmah, M. (2018). Analisis Model Zmijewski, Springate, Altman Z-Score Dan Grover Pada Financial Distress Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016. Uin Syarif Hidayatullah.
[37] Rohmadini, A., Saifi, M., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Food & Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis, 61(2), 11–19.
[38] Rudianto, E. (2013). Akuntansi Manajemen, Informasi Untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Jakarta: Erlangga.
[39] Salatin, A. (2013). Penerapan Model Altman (Z-score) untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Industri Tekstil dan Produk Tekstil yang terdaftar di BEI periode 2009-2011. Jurnal Administrasi Bisnis, 6(2), 10.
[40] Saleh, T. (2020, November 20). 3 Kuartal Tekor, Indomobil Derita Rugi Q3 Rp 467 M. https://www.cnbcindonesia.com/market/20201120140720-17-203376/3-kuartal-tekor-indomobil-derita-rugi-q3-rp-467-m
[41] Sandi, F. (2020). Selain Honda, Suzuki dan Yamaha Juga Tutup Pabrik Sementara. News. https://www.cnbcindonesia.com/news/20200403125955-4-149610/selain-honda-suzuki-dan-yamaha-juga-tutup-pabrik-sementara
[42] Sofi, P. W. M. (2019). Analisis Komparatif Tingkat Risiko Kebangkrutan Perbankan di Indonesia Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score Modifikasi. 126.
[43] Tantular, B. (2015). Desain Sampling Untuk Pemodelan Spatial. 8.
[44] Thanjaya, R. (2016). Analisa Kegunaan Model Altman, Grover dan Zmijewski Untuk Memprediksi Financial Distress. 103.
[45] Ulfa, M., Negri, U. I., & Ibrahim, M. M. (2020). Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negri (Uin) Maulana Malik Ibrahim Malang 2020. 196.
[46] Ulinnuha. (2018). Analisis Pengaruh Gcg, Rasio Keuangan Early Warning System Terhadap Tingkat Solvabilitas Unit Usaha Syariah Asuransi Di Indonesia Periode 2014-2017.
[47] Utami, M. (2015). Pengaruh Aktivitas, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan Dalam Memprediksi Financial Distress. Jurnal Akuntansi, 3(1), 29.
[48] Wruck, K. H. (1990). Financial distress, reorganization, and organizational efficiency. Journal of Financial Economics, 27(2), 419–444. https://doi.org/10.1016/0304-405X(90)90063-6
[49] Zakharia, R. (2018). Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Akuntansi. 21.
[2] Almilia, L. S., & Kristijadi. (2003). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 7(2), 28.
[3] Aminian, A., Mousazade, H., & Khoshkho, O. I. (2016). Investigate the Ability of Bankruptcy Prediction Models of Altman and Springate and Zmijewski and Grover in Tehran Stock Exchange. Mediterranean Journal of Social Sciences, 7(4). https://doi.org/10.5901/mjss.2016.v7n4S1p208
[4] Andy, A., & Johan, S. (2020). Analisis Faktor- Faktor yang Memengaruhi Nilai Perusahaan di Sektor Properti dan Real Estate Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2014—2018. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan, 4(6), 246. https://doi.org/10.24912/jmbk.v4i6.9791
[5] Brigham, E. F., & Daves, P. R. (2003). Intermediate Financial Management, eight edition. https://bandi.feb.uns.ac.id/wp-content/uploads/2018/09/intermediate-brigham-full.pdf
[6] Cahyani, S. U. A. (2019). Analis Model Altman, Springate, Dan Ohlson Dalam Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Kompas 100 Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2018. 169.
[7] Dewi, K. D. (2014). Analisis Prediksi Financial Distress Berdasarkan Model Altman dan Zmijewski Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Doctoral Dissertation.
[8] Ery Yanto, Irene Christy, & Pandu Adi Cakranegara. (2021). The Influences of Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin, Debt Equity Ratio and Current Ratio Toward Stock Price. International Journal of Science, Technology & Management, 2(1), 300–312. https://doi.org/10.46729/ijstm.v2i1.155
[9] Fahma, Y. T. (2020). Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson, dan Zavgren Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Ritel Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2018. 220.
[10] Gaikindo. (2020). Indonesian Automobile Industry Data – GAIKINDO. https://www.gaikindo.or.id/indonesian-automobile-industry-data/
[11] Gaikindo. (2021). Tahun 2020: Wabah, Resesi Ekonomi, dan Turunnya Penjualan Mobil 48 Persen – GAIKINDO. https://www.gaikindo.or.id/wabah-resesi-ekonomi-dan-turunnya-penjualan-mobil-48-persen-pada-2020/
[12] Ghozali, I. (2006). Aplikasi analisis multivariate dengan program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
[13] Gujarati, D. N., Porter, D. C., & Gunasekar, S. (2012). Basic Econometrics. McGraw-Hill Education (India) Private Limited.
[14] Habibi, M. (2018). Analisis Penggunaan Model Altman Z-Score Dan Model Springate Dalam Mengukur Potensi Financial Distress Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016.
[15] Hanafi, M. M., & Halim, A. (2007). Analisis Laporan Keuangan, edisi 3. Yogyakarta: Penerbit UPP STIM YKPN.
[16] Hariansyah, M. S., & Soekotjo, H. (2020). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Dan Aktivitas Terhadap Prediksi Financial Distress Perusahaan Tekstil Dan Garmen. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 9(10), Article 10.
[17] Hirawati, H. (2017). Analisis Prediksi Financial Distress Berdasarkan Model Altman Dan Grover Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 2(1), 10.
[18] Investment, I. (2017). Industri Manufaktur Otomotif Indonesia—Penjualan Mobil | Indonesia Investments. https://www.indonesia-investments.com/id/bisnis/industri-sektor/otomotif/item6047?
[19] Julaika, H. (2020, April 8). Dampak Covid-19, Permintaan Industri Otomotif Nasional Anjlok. https://mediaindonesia.com/ekonomi/302222/dampak-covid-19-permintaan-industri-otomotif-nasional-anjlok
[20] kemenperin. (2018). Kemenperin: Laju Industri Otomotif Nasional Kian Melesat. https://kemenperin.go.id/artikel/19529/Laju-Industri-Otomotif-Nasional-Kian-Melesat?
[21] Kencana, M. R. B. (2020, July 29). Penjualan Mobil dan Motor Anjlok, Laba Bersih Astra Turun 44 Persen. liputan6.com. https://www.liputan6.com/saham/read/4318149/penjualan-mobil-dan-motor-anjlok-laba-bersih-astra-turun-44-persen
[22] kumparanOTO. (2020). Akibat Pandemi dan Resesi, Gaikindo Revisi Lagi Target Penjualan Mobil. kumparan. https://kumparan.com/kumparanoto/akibat-pandemi-dan-resesi-gaikindo-revisi-lagi-target-penjualan-mobil-1uZtl9oIlyF
[23] Listyarini, F., Rambe, P. A., & Kusasi, F. (2016). Analisis Perbandingan Prediksi Kondisi Financial Distress Dengan Menggunakan Model Altman, Springate Dan Zmijewski Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2011-2014. Universitas Maritim Raja Ali Haji, 17.
[24] M.J. Carr, C.E. Lymar, &J.M. Cowley, In: J.M. Cowley (Ed.), Electron Diffraction Technique, vol. 1, International Union of Crystallography/Oxford University Press, New York, p.122, 1999.
[25] Manggalani, R. U., & Nainggolan, M. J. (2020, December 18). Pandemi, Penjualan Retail Daihatsu Merosot 43 Persen Dibanding 2019. suara.com. https://www.suara.com/otomotif/2020/12/18/202145/pandemi-penjualan-retail-daihatsu-merosot-43-persen-dibanding-2019
[26] Muflihah, I. Z. (2017). Analisis Financial Distress Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Dengan Regresi Logistik. Majalah Ekonomi, 22(2), 254–269.
[27] Muzakky, R. A., & Prabowo, S. C. B. (2018). Prediksi Financial Distress Dengan Menggunakan Model Altman (Z-Score) Dan Zmijewski (X-Score) (Studi Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Doctoral dissertation, Universitas Brawijaya, 14.
[28] OTO. (2021). Desember 2020: Angka & Analisis Penjualan Mobil Indonesia. Oto. https://www.oto.com/berita-mobil/desember-2020-angka-analisis-penjualan-mobil-indonesia
[29] Permana, R. K., Ahmar, N., & Djadang, S. (2017). Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Esensi: Jurnal Bisnis dan Manajemen, 7(2), 149–166. https://doi.org/10.15408/ess.v7i2.4797
[30] Platt, H. D., & Platt, M. B. (2002). Predicting Corporate Financial Distress: Reflections On Choice-Based Sample Bias. Journal of Economics and Finance, 26(2), 184–199. https://doi.org/10.1007/BF02755985
[31] Pratama, A. B. (2019). Analisis Financial Distress Terhadap Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Doctoral Dissertation, Universitas Wiraraja.
[32] Pratiwi, L., Amboningtyas, D., & Fathoni, A. (2019). Analisis Laporan Keuangan Dengan Menggunakan Model Altman Z- Score Dan Springate Dalam Memprediksi Kebangkrutan. Journal Of Management, 5(5), 15.
[33] Prihanthini, N. M. E. D., & Sari, M. M. R. (2013). Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate Dan Zmijewski Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi, 5(2), 417–435.
[34] Putri, H. T., & Syukri, M. (2020). Penggunaan Model Zmijewski dan Model Grover dalam Memprediksi Kesulitan Keuangan pada Industri Otomotif yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018. Journal of Economics and Business, 4(2), 11. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v4i2.169
[35] Rahadiansyah, R. (2020). Pabrik Mobil dan Motor RI yang Tumbang Sementara karena Corona. detikoto. https://oto.detik.com/berita/d-4973844/pabrik-mobil-dan-motor-ri-yang-tumbang-sementara-karena-corona
[36] Rahmah, M. (2018). Analisis Model Zmijewski, Springate, Altman Z-Score Dan Grover Pada Financial Distress Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016. Uin Syarif Hidayatullah.
[37] Rohmadini, A., Saifi, M., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Food & Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis, 61(2), 11–19.
[38] Rudianto, E. (2013). Akuntansi Manajemen, Informasi Untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Jakarta: Erlangga.
[39] Salatin, A. (2013). Penerapan Model Altman (Z-score) untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Industri Tekstil dan Produk Tekstil yang terdaftar di BEI periode 2009-2011. Jurnal Administrasi Bisnis, 6(2), 10.
[40] Saleh, T. (2020, November 20). 3 Kuartal Tekor, Indomobil Derita Rugi Q3 Rp 467 M. https://www.cnbcindonesia.com/market/20201120140720-17-203376/3-kuartal-tekor-indomobil-derita-rugi-q3-rp-467-m
[41] Sandi, F. (2020). Selain Honda, Suzuki dan Yamaha Juga Tutup Pabrik Sementara. News. https://www.cnbcindonesia.com/news/20200403125955-4-149610/selain-honda-suzuki-dan-yamaha-juga-tutup-pabrik-sementara
[42] Sofi, P. W. M. (2019). Analisis Komparatif Tingkat Risiko Kebangkrutan Perbankan di Indonesia Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score Modifikasi. 126.
[43] Tantular, B. (2015). Desain Sampling Untuk Pemodelan Spatial. 8.
[44] Thanjaya, R. (2016). Analisa Kegunaan Model Altman, Grover dan Zmijewski Untuk Memprediksi Financial Distress. 103.
[45] Ulfa, M., Negri, U. I., & Ibrahim, M. M. (2020). Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negri (Uin) Maulana Malik Ibrahim Malang 2020. 196.
[46] Ulinnuha. (2018). Analisis Pengaruh Gcg, Rasio Keuangan Early Warning System Terhadap Tingkat Solvabilitas Unit Usaha Syariah Asuransi Di Indonesia Periode 2014-2017.
[47] Utami, M. (2015). Pengaruh Aktivitas, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan Dalam Memprediksi Financial Distress. Jurnal Akuntansi, 3(1), 29.
[48] Wruck, K. H. (1990). Financial distress, reorganization, and organizational efficiency. Journal of Financial Economics, 27(2), 419–444. https://doi.org/10.1016/0304-405X(90)90063-6
[49] Zakharia, R. (2018). Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Akuntansi. 21.
Copyright and Licensing
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.